目前，需要注意鐵礦石市場的利空因素逐漸積聚。合金無縫鋼管一是，不論從鋼廠利潤還是鐵礦石生產(chǎn)成本來看，130美元/噸的鐵礦石價(jià)格已經(jīng)處于估值偏高區(qū)域。近期鋼廠利潤雖然有所修復(fù)，但仍處于低位，且按照當(dāng)下鋼材的現(xiàn)實(shí)需求狀況，高成本向下游傳導(dǎo)的可能性不大。同時(shí)，目前鐵礦石價(jià)格已經(jīng)超過了大部分高成本礦的生產(chǎn)成本，合金無縫鋼管中期來看，可能刺激鐵礦石供應(yīng)的加速回升。二是，按照以往歷史經(jīng)驗(yàn)，鋼廠在復(fù)產(chǎn)之前一般都會(huì)經(jīng)歷一輪原料補(bǔ)庫，但是我們從春節(jié)之后兩周的數(shù)據(jù)來看，合金無縫鋼管鋼廠鐵礦石庫存和鐵水產(chǎn)量走勢(shì)呈現(xiàn)明顯背離，表明鋼廠當(dāng)下對(duì)原料補(bǔ)庫依舊持謹(jǐn)慎態(tài)度。若鋼廠原料低庫存現(xiàn)狀持續(xù)至3月上旬，則利多因素有可能會(huì)轉(zhuǎn)化為利空。三是，政策調(diào)控因素。今年開年以來，發(fā)改委在1月6日、15日和18日連續(xù)對(duì)鐵礦石價(jià)格進(jìn)行調(diào)控，政策調(diào)控預(yù)期對(duì)鐵礦石價(jià)格也會(huì)形成一定的壓制。所以，后期一旦原料價(jià)格走弱，合金無縫鋼管則可能帶動(dòng)螺紋鋼價(jià)格進(jìn)一步調(diào)整。綜合來看，短期需求強(qiáng)預(yù)期仍會(huì)對(duì)螺紋價(jià)格形成一定支撐，但未來1—2個(gè)月在需求證偽和成本端負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)增加、供應(yīng)回升等因素影響下，價(jià)格可能延續(xù)階段性調(diào)整趨勢(shì)。